比亞迪第三季度營(yíng)收超過(guò)特斯拉引起行業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注，除營(yíng)收之外，三季度毛利回升也是本次財(cái)報(bào)的亮點(diǎn)。

比亞迪10月30日晚間公布了三季報(bào)，報(bào)告顯示第三季度營(yíng)業(yè)收入為2011億元，同比增長(zhǎng)24%。整體來(lái)看，今年前三季度，比亞迪實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5022.51億元，同比增長(zhǎng)18.94%；歸母凈利潤(rùn)252.38億元，同比增長(zhǎng)18.12%。

相比特斯拉此前公布的三季度營(yíng)收251.82億美元（約為1793億元人民幣），比亞迪單季度營(yíng)收已經(jīng)超過(guò)特斯拉。反超主要得益于比亞迪三季度銷(xiāo)量的增長(zhǎng)。特斯拉三季度共交付46.29萬(wàn)輛，是今年以來(lái)的首次同比上升；比亞迪三季度銷(xiāo)量為113.49萬(wàn)輛，超過(guò)此前市場(chǎng)預(yù)期的110萬(wàn)輛，是其目前單季度銷(xiāo)量最高。

盡管比亞迪的營(yíng)收超過(guò)了特斯拉，但利潤(rùn)仍在追趕當(dāng)中。比亞迪第三季度歸母凈利潤(rùn)為116.07億元，對(duì)比來(lái)看，特斯拉三季度凈利潤(rùn)為21.67億美元（約合人民幣154億元）。

值得注意的是，比亞迪三季度毛利率實(shí)現(xiàn)環(huán)比回升。比亞迪三季度毛利率為21.9%，其中汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率環(huán)比回升至25.6%。

國(guó)金證券認(rèn)為，毛利率恢復(fù)原因主要為DM-i混動(dòng)車(chē)型放量以及單車(chē)成本繼續(xù)下降。三季度比亞迪高毛利的第五代DM-i技術(shù)混動(dòng)車(chē)型相繼上市，據(jù)測(cè)算相關(guān)車(chē)型共銷(xiāo)售39.7萬(wàn)輛，銷(xiāo)量占比為35%，較二季度大幅提升。據(jù)該機(jī)構(gòu)推算，比亞迪當(dāng)季單車(chē)成本在10.3萬(wàn)元，環(huán)比下降2.3%。

另外高端化和出海方面也是業(yè)內(nèi)一致關(guān)注的重點(diǎn)，這關(guān)系著比亞迪未來(lái)盈利是否能夠持續(xù)向上。

今年前9月，比亞迪高端品牌累計(jì)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)37.4%至12.7萬(wàn)輛，銷(xiāo)量占比略微提高至4.6%，海外出口則同比翻番至29.8萬(wàn)輛。

今年前9個(gè)月，比亞迪累計(jì)銷(xiāo)量已經(jīng)達(dá)到274.79萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32.13%。據(jù)車(chē)fans孫少軍渠道數(shù)據(jù)顯示，上周比亞迪新增訂單11萬(wàn)左右，截止10月27日比亞迪累計(jì)訂單已經(jīng)破46萬(wàn)，如果僅統(tǒng)計(jì)王朝網(wǎng)和海洋網(wǎng)的銷(xiāo)量數(shù)據(jù)，比亞迪10月銷(xiāo)量或突破50萬(wàn)輛。

這也意味著截至10月，比亞迪今年累計(jì)銷(xiāo)量已經(jīng)超過(guò)去年全年的302.44萬(wàn)輛。此前比亞迪2024年銷(xiāo)量目標(biāo)為“在2023年302萬(wàn)輛的基礎(chǔ)上，保持20%以上的增長(zhǎng)”，即計(jì)劃全年銷(xiāo)量超過(guò)362.4萬(wàn)輛，估算截止本月結(jié)束，比亞迪年度銷(xiāo)量目標(biāo)已完成9成。

摩根士丹利認(rèn)為，比亞迪全年銷(xiāo)量可超越400萬(wàn)輛，并可能在第四季實(shí)現(xiàn)盈利回升。